Иска ми се да дам (въпреки всичко) някаква оптимистична нотка за идващата година.
Ще предложа превод на последната статия на М. Хюфнер, с когото вече съм ви запознавал.
"Huefner седмици Забележка: Десет изненади за 2012 г.
На Вашето внимание - Десет сценария, които не присъстват в обичайните прогнози за 2012 г. Китай търси в лицето на Европа нов съюзник срещу Америка. В европейския Паричен съюз стават промени – Финландия излиза, а Дания влиза. Дойче банк премества седалището си в Лондон, а испанската Banco Santander се опитва да се утвърди като нова голяма банка в Германия.
Huefner
21-и Декември 2011. Франкфурт (Франкфуртската фондова борса). Колкото повече прогнози има, толкова повече хората си поставят въпроси за неочакваното. Зад тези въпроси стои в по-малка степен желанието за хеджиране срещу тези рискове. Даваме си сметка, че има Има твърде много неща, които могат да се развият по различен начин. По-скоро става въпрос поне в нашите мисли да се отделим от обичайната ни заобикаляща действителност (нормалното) и да се огледаме с любопитство на територията на неизвестното. Може би това е едно малко прогностично воайорство. Но също така и ясно съзнаване, че не трябва да разчитате прекалено много на обичайните прогнози.
Публикация
В продължение на седем години, всеки декември аз пиша десет изненади за следващата година. Всеки път се изненадвам, че една или друга моя прогноза не е чак толкова пресилено, колкото ми изглеждаше при нейното изричане. Сред изненадите на миналата година този път трябва да посочим четири аспекта, при които се случи точно така (сривът на ДАКС, FDP (партията на свободните демократи) изпада от провинциалните немски провинции, по-строг подход от страна на САЩ срещу Китай, бум в индустриализираните страни, който се случи през първата половина на годината). Много от големите изненади на годината, обаче, моят радар със сигурност не успя да засече. Например за инцидента във Fukushima, обявяването на референдум в Гърция, обсъждане на разпада на общата валута, причинено от заплахата от рецесия в края на годината.
Поради тази причина не трябва да имаме твърде високи очаквания ца степента на реализиране на следните изненади.
Както и досега аз отново избирам само тези неща, които не се срещат в други прогнози. Всичко е избрано произволно. То не демонстрира последователно цялостна картина и дори няма да претендира за вероятност.
Първо, U. С. Президенът Обама по време на президентските избори през есента отново постига ясна победа. Този път не защото той е толкова харизматичен, или избирателите са убедени в неговата програма, но тъй като републиканците са разделени и не подкрепят своя кандидат достатъчно. Обама е освободен от натиска на програмната тематика и може да провежда по-прагматична политика. Това улеснява компромисите с републиканците и прави Америка отново по-действеноспособна.
Второ: нови приоритети в Китай. Правителството вече не разчита на САЩ като основен партньор в света. То се обръща към Европа, с която то в много отношения има общи неща ( околната среда, устойчивост, бюджетна консолидация). Европейците подкрепят китайското желание да се направи юана резервна валута. По този начин Европа се завръща неочаквано обратно на световната политическа сцена.
Трето, възкресението на Япония. Докато светът се бори с рецесията, японската икономика се възстановява. Реалния брутен вътрешен продукт ще нарасне с 3 процента. Дефлацията е приключила. Японски лихвени проценти са вдигнати. На японския пазар на облигации се получава ужасна катастрофа, тъй като доходността се повиши от 1 на 2 процента.
Четвърто, "арабска пролет" в региона на богатата на ресурси и доминирана от диктатури Централна Азия. Въпреки, че този процес доближава страните по- близо до демокрацията, никой не харесва случващото се. Китай и Русия се опасяват, че либерализацията може да се прехвърли и към тях. Цените на Нефта и газа нарастват значително, което носи последици за инфлацията. Централните банки попадат в беда.
Пето: В Европа една страна излиза от еврозоната. Но това не е Гърция, която вече не желае да носи тежеста. Това е Финландия, където "Истинските финландци (местна консервативна партия)", отхвърля общата валута. От друга страна, Дания подава молба за членство. Тя и преди това е ориентирала тясно курса на своята валута към €-то.
Шесто: Британският паунд е под натиск на валутните и капиталови пазари. Амбициозният план на правителството за строги мерки за спестяване не се приема от населението. Международните инвеститори се отдръпват от Лондон. Лихвените проценти се покачват, британската лира спрямо еврото достига паритет. Във Великобритания се надига дебат дали все пак заради спасяването на Лондон като финансов център, не трябва да се присъединят към валутния съюз на Европа.
Седмо: промяна на парадигмата във финансовата и икономическата политика. Политиците осъзнават, че не могат с допълнителни държавни разходи и данъчни облекчения да спечелят нови избиратели. Обществеността иска обърното - връщане на държавните дългове. Това освобождава нови сили в частния сектор. Динамиката на растежа се увеличава.
Осмо: Основните централни (емисионни) банки в света започват дебат дали все пак въпреки лошита икономическа конюнктура, не трябва да увеличат лихвите и да ограничат ликвидността. Все по-очевидно става, че експанзионистичната парична политика през последните години повече е навредила на икономиката и финансовите пазари, отколкото да е помогнала, осигурявайки пари и капитал.
Девето: Дойче банк премества седалището си в Лондон. Тя не желае повече да е една германска банка. Основанието е, че новият говорител на банката не е акцептиран от германската политика. Банката Изтънява мрежата си от банкови клонове в Германия и се фокусира повече върху бизнеса в Източна и Югоизточна Азия. В Германия, испанската банка Santander увеличи присъствието си. Тя иска да стане новата Дойче Банк.
Десета: промени в политическия ландшафт на Германия. В FDP е разделен заради провалите им в изборите на едно ляво и едно дясно крило. Накрая дясното крило се влива в ХДС заради липса на изборни шансове. Меркел е станала толкова силна, че си позволя да направи оферта на ХСС в Бавария за поглъщане. Предложението все пак е отхвърлено.
Благодаря на всички читатели за многото предложения, които ми изпратиха в течение на годината. Пожелавам ви Весела Коледа и Щастлива Нова Година.
Нека се сбъднат само тези мои прогнози,които ви харесват.
Коментари или предложения? Мартин Huefner търсите с нетърпение да говоря с вас:
redaktion@deutsche-boerse.com.
© 21во Декември 2011/Martin Huefner
Д-р Мартин W. Hüfner, главен икономист в Assenagon Асет Мениджмънт АД Той е продължение на много години главен икономист и старши икономист в Deutsche Bank и HypoVereinsbank. В Брюксел той оглавява престижната икономически и парични въпроси на главния икономист на Европейската банкова федерация. Huefner пише за големи международни вестници като Neue Zürcher Zeitung или швейцарската икономика и финанси, както и за големите вестници в Германия. Той е автор на няколко книги, включително "Европа - Силата на утрешния ден" и "завръщане за Германия".
"
Нищо от споменатото не ми звучи застрашително, по-скоро е балансирано, смислено, има някакъв позитивен заряд.
Не възразявам.
На някои места преводът е умишлено снабден с повече думи, че да е по-ясна идеята.
Иначе
Линк
