Асене нямах време и затова отговарям чак сега ...
требе да ти дам малко време на заем,че аз пък имам повече от необходимото.
линейна делта..... не мога да разбера кво имаш предвид това..... сигурно искаш да кажеш,че е линейна функция.... ами не е.
зиробонда е сам по себе си дериватив с флуктуираща делта,да не говориме за съотношението между два такива.
тва е съвсем различен инструмент от акцията и нейните деривативи.той не е на база бъдещо представяне на компанията( държавата) а е фиксд инкъм-гарантирана доходност.
бонда е лихвен дериватив с "mind of it's own" ..... в него имаш подобни секънд деривативс,като при опшъна- имаш тайм дикей (тета) ,само че времето оскъпява бонда,а при опшъна тетата яде примиума му. имаш имплайт волатилити- при боонда това е отколконението спрямо мийна в теоритичната дистрибуция......
ето ти пример:
знаеш ли най добрия начин за пресмятане на бондова доходност-то не е както при останалите-акции или къмодити,с координатана система,той е фиксд инкъм- чертаеш две успоредни прави -тяхната дължина е времето ,в доланата линия началото е емитетната цена,а в горната линия края й е фиксираната цена при при падеж,която съвпада и със свършване на времето.
как да изчислиш мийна на прорабилитито във фикс инкъм при зиробонд:
ами имаш няколко начина-първия е среднопретеглена доходност-да речем,че от началото до края този бонд ще донесе по 5 % на година гарантирана доходност.... тогава мийна на пробабилити дистибюшъна ти е една прав отсечка,свързваща левия край на долната линия с десния край на горната линия.или тва е лесния и по НЕПРАВИЛЕН мийн..... в него нямааш акселариране/деселариране,имаш постоянно велосити( скорост) ,която е 5% за година. но в реалността имаш ийлд кърв-ако купиш едногодишен бонд,за една година ще направиш 1 % ,ако купиш 30 годишен бонд теоритично за същата 1 година ще направиш 4 % ..... съответно колкото по близко до началото си,толкова повече пари ще вземеш на година, а колкото по близо до края си,толкова по малко ще вземеш---- или средната доходност от 5% на година не е рална графика с постоянна скорост,а самата скорост има ускорение.... или първата година теоритично бонда ще тои донесе 7% ,втората 6% ,а последните години ,вместо 5%,то 3%,2% ........ и понеже няма как да прогнозираш как ще се изкриви кърва в бъдеще време,чераеш мийн спрямо моментния фючър кърв.
след като начертаеш това,щше видиш как бонда бонда ти освен тайм дикей,има и имплайт волатилити- ако след 2 години,или след 2 месеца,мийна ти показва,че требе спот цената да е едикъдеси,бонда ще е кривнал нанякъде....... нямаш сртого оптределена формула,която да изчисли развитието му във времето - имаш пробабилити дистрибюшън,което е флуктуираща делта!не само не е линейна,но е и теоритична дистрибуция-нямаш срога формула,имаш формули за "знахарстване"........
когато нямаш "щета" или страх от щета,тези неща почти нямат значение ,освен са спекулантите ,които играят на голям левъридж,че да гонят "ригрешън тоуърдс дъ мийн" . това е когато имплайт волатилити( прайз дискавъри) изхвърли спот цената от теоритичния мийн. и дори 0.1% движение с 1:100 левъридж,си праиш 10 % от миспрайздването му .......
иначе повечето инвеститори дори не се замислят върху това,защото фиксд инкъмите не са като акциите или други инструменти- те са с много ниска амплитуда и честота на флуктуиране,защото са затворени в много тесни параметри- гормата граница ти е ограничена от цената на падежа,доланата от цената на емитета....и бонда е ужким гарантиран.....
цената на акцията ,къмодитис и останали неща са с мощни честоти и амплитуди- теоритично мога да се качат до + безкрайност и да паднат до -100% .за тва и деривативите(опшъните) и техните грийкс са супер чувствителни и играят голямо значение.
в бонда наистина няма ников значение,ОСВЕН ако щямаш "страх" или щета.
тогава се почва цирка..... та как може да кажеш,че имаш линейна делта,когато спреда на гърция/германия 2004 е бил 0.20 ,а днес е 25% ? гърция фалирала ли е? ами не е фалирала! обаче спреда е нарастнал с над 10 000 % !!!!!!! благодарение на кво? ами в увеличението на имплайт волатилити в гръцкия бонд и намаленото имплайт волатилити в германския.ако гръцкия бонд бе с линейна делта,сега нямаше да е ПАДНАЛ-нямаш фалит ОЩЕ ........
после викаш,че било нормално оправданието да се спясяват държави,че заразата да не прескочи по останалите държави в ЕС..... хм,сега да си видял заразата да прескача в германия и франция? защо пък точно в ирландия и испания "прескача" ...... а дори не трябва и да "прескача" ,защото спасяват и гърция и ирландия,нали?кълвеш на популизъм!
